Samgåendet mellan AkzoNobel och Axalta skapar en av världens största aktörer inom färg och ytbehandling, med en samlad årlig omsättning på omkring 17 miljarder dollar och en ägarandel för AkzoNobel på 55 %. I branschtidningen European Coatings beskriver Ben Scharff, vd på det amerikanska företaget Grace Matthews, affären som ett naturligt steg i den långvariga konsolideringstrenden som präglar branschen för färg och specialkemikalier. Han framhåller att skala har blivit avgörande för allt från inköpsstyrka till regulatorisk efterlevnad och hållbarhetsdriven forskning och utveckling. Scharff betonar också att Axalta genom fusionen går från att vara en fokuserad specialist till en fullt diversifierad global aktör.
Markus Loy är partner på Loy & Co Corporate Finance, som arbetar med rådgivning vid företagsförvärv och företagsförsäljningar och har huvudkontor Düsseldorf. Till European Coatings säger han att bolagens portföljer tydligt kompletterar varandra. AkzoNobels styrka inom marina och skyddande beläggningar kompletteras av Axaltas ledande positioner inom refinish och transportsektorn, vilket gör att den sammanslagna gruppen får en mer balanserad global närvaro. Affären bedöms samtidigt förändra maktbalansen i den globala färgmarknaden. Loy menar att den nya koncernen blir en av fyra dominerande aktörer tillsammans med Sherwin-Williams, PPG och Nippon Paint.
Alla reaktioner är dock inte positiva. Enligt Reuters har Axaltas storägare Artisan Partners uppmanat andra aktieägare att rösta nej och har beskrivit transaktionen som felaktigt konstruerad och otillräckligt värdeskapande. Samtidigt finns mer positiva röster, däribland svenska investmentbolaget Cevian Capital med en betydande aktiepost i AkzoNobel. Enligt Bloomberg bedömer Cevian att affären har potential att skapa ett betydande långsiktigt värde.
Integrationsriskerna bedöms också vara betydande. Loy varnar för att kulturella skillnader mellan de två bolagen kan skapa friktion, särskilt i Europa, medan Scharff lyfter risken för störningar i kundrelationer om fusionen uppfattas som destabiliserande.
Samtidigt lyfter externa branschkommentarer, bland annat i PCI Magazine, att affären är en av de mest betydelsefulla konsolideringarna i sektorn på decennier. PCI Magazine noterar också att integrationen innebär att slå samman ett omfattande tillverkningsnätverk, supply-chain-funktioner och FoU-plattformar. Denna samordning kan komma att bli lång och komplex.
